Финансы - инвестирование - С Помощью Фьючерса На Индекс Предсказывать Будущее





--- Законы О защите прав потребителей Вы должны знать


--- Страхование: Бизнес-Необходимость

Является фьючерсный контракт на индекс обязывает сторон к согласованному значение базового индекса в определенную дату в будущем. Например, сентябрьский фьючерсный контракт на текущий год на стандартное & Индекс пурз 500 отражает ожидаемое значение этого показателя по состоянию на третью пятницу в сентябре. Как и любое производное, это игра с нулевой суммой: одна сторона длинная, а другая короткая, а проигравший должен выплатить победителю разницу между согласованной фьючерса на индекс цен и индекс стоимости закрытия на момент истечения срока действия. Справедливая стоимость индекса FutureAlthough индексные фьючерсы тесно связаны с базовым индексом, они не идентичны. Инвестор в индексные фьючерсы не получает (если долго) или обязан (если короткие) дивиденды на акции в индексе, в отличие от инвестора, который покупает или продает краткосрочные компонент акции или биржевого фонда, отслеживающего индекс. Фьючерсы на индексы торговля на марже, тоже: инвестор, который покупает $100,000 стоит фьючерсов должно поставить около 5% от основной суммы ($5,000) в самом начале, в то время как инвестор на фондовом компонентов или в режиме реального времени должны выложить всю $100,000. Индекс цена фьючерса должна быть равна базовому значению индекса только по истечении срока действия. В любое другое время, фьючерсный контракт, имеет немалую ценность по отношению к индексу, который отражает ожидаемые недополученные дивиденды (отчисления из индекса) стоимости и финансирования расходов на разницу между первоначальной маржи и основной суммы договора (дополнением) между торговым дата и срок действия. Когда процентные ставки низки, корректировка дивидендов превышает стоимость финансирования, так справедливой стоимости фьючерса на индекс обычно ниже, чем значение индекса . Фьючерс на индекс ArbitrageJust, поскольку фьючерсы на индексы имеют справедливой стоимости, не означает, что они торгуют по этой цене. Участники рынка используют фьючерсы на индексы для различных целей, в том числе хеджирование; регулировка распределения активов по фьючерсу на индекс наложение программ или управления экономикой; или откровенной спекуляции на направление рынка . Индексные фьючерсы являются более ликвидным, чем рынок в индексе отдельных компонентов, поэтому инвесторы спешат изменять их долей акций торговля фьючерса на индекс, даже если цена не равна справедливой стоимости. Всякий раз, когда фьючерс на индекс цена уходит от стоимости, создает возможность для торговли, называемый индексный арбитраж. Основным банкам и финансовым компаниям обслуживать компьютер модели, которые отслеживают экс-дивидендный календарь на компоненты индекса, и фактор стоимости заимствований фирм, чтобы вычислить справедливую стоимость индекса в реальном времени. Как только фьючерс на индекс цены премиум-класса, или дисконтом к справедливой стоимости, покрывает их затраты по сделкам (клиринг, расчеты, комиссий и ожидаемое влияние на рынок) плюс небольшая прибыль, компьютеры прыгать, либо продажа фьючерса на индекс и покупки базовых акций, если фьючерсная торговля с премией, и наоборот, если фьючерсы торгуются ниже номинала. Индекс торговля фьючерсами HoursIndex арбитраж держит индекс цен на фьючерсы близки к справедливой стоимости, но только тогда, когда обе фьючерсы на индексы и основные акции торгуются одновременно. В то время как фондовый рынок открывается в 9:30 утра и закрывается в 4 вечера, фьючерсы на индексы торговать 24/7 на таких платформах как "Глобэкс", электронная торговая система НМО группы. Ликвидность фьючерса на индекс падает за пределами фондовых биржевых часов поскольку игроки индексный арбитраж больше не можем курсируют их торговлю. Если фьючерсная цена выходит из строя, они не могут хеджировать индекс покупка фьючерса или продажу через взаимозачет продажи и покупки базовых акций. Но и другие участники рынка по-прежнему активны. Фьючерс на индекс прогнозировать открытие DirectionSuppose хорошие новости приходят из-за рубежа на ночь - ЕЦБ снизил процентную ставку, или Китай доклады сильнее, чем ожидалось рост ВВП. Местные рынки капитала, безусловно, будет расти, и инвесторы могут рассчитывать на более сильный у. С. рынок тоже. Если они покупают фьючерсы на индексы, цены пойдут вверх. И с индексом арбитражеров на обочине до тех пор, пока у. С. фондовый рынок откроется, никто не будет противодействовать избыточный спрос, даже если фьючерсная цена превышает справедливую стоимость. Как только Нью-Йорке открывается, хотя индекс арбитражеры будут выполнять все сделки, необходимые для приведения индекса фьючерсных цен обратно в линию - в данном примере, покупая компонент акции и продажа фьючерса на индекс. Инвесторы не могут просто проверить, является ли фьючерсная цена выше или ниже уровня закрытия торгов в предыдущий день, хотя, . Корректировки дивидендов по фьючерсу на индекс изменения справедливой стоимости за одну ночь (они постоянны в течение каждого дня), и указанное направление рынка зависит от цены фьючерса на индекс относительной справедливой стоимости независимо от предыдущего закрытия. Экс-дивидендной даты не равномерно распределены по календарю, либо; они обычно группируются вокруг определенных дат. В день, когда несколько крупных компонентов индекса идут без дивиденда, индекс фьючерсы могут торговаться выше предыдущего закрытия, но по-прежнему предполагает нижнее отверстие. ... В краткосрочном TermIndex фьючерсные цены часто являются отличным показателем направление открытия рынка, но сигнал работает только на короткое время. Торговле, как правило, летучие на открытии, на который приходится непропорционально большой объем общий объем торгов . Если институциональный инвестор весит с большим купить или продать программу в несколько акций, влияние на рынок может захлестнуть независимо от движения цены фьючерса на индекс указать. Институциональные трейдеры следят за ценами на фьючерсы, конечно, но чем больше заказов, которые они должны выполнить, менее важные фьючерс на индекс сигнала направление будет.
Поздно отверстий также может нарушить индексный арбитраж активности. Хотя рынок открывается в 9:30, не каждый шток начинает торговать сразу. Начальная цена определяется через процедуру аукциона, и если цены спроса и предложения не пересекаются, запас остается закрытым, пока соответствующие заказы приходят в. Игроки индексный арбитраж не вмешиваться, пока они смогут выполнить с обеих сторон сделки, что означает, что крупнейшей - и желательно все - акции в индексе должен быть открыт. Чем дольше индекс арбитражеры остаться в стороне, тем больше шансов, что другие активности на рынке будет отрицать фьючерс на индекс направления сигнала. Дно LineIf фьючерсные цены предлагает рынок будет расти на открытии, инвесторы, которые желают продать тот день, возможно, хотите, чтобы ждать, пока после того как рынок открывает перед вводом их заказ, или установить высокую цену лимит. Покупатели могут хотите удержать, когда фьючерсы на индексы предсказывают нижнее отверстие, тоже. Однако ничто не гарантировано,; фьючерс на индекс не предсказывает направление открытия рынка большую часть времени, но даже самые лучшие предсказатели не всегда правы. Инвесторы могут следить за ценами на фьючерсы и Справедливая стоимость на веб-сайтах, таких как CNBC или деньги на CNN, оба из которых также показывают предварительные показатели рынка для отдельных акций (менее надежный показатель из-за плохой ликвидности).




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



С Помощью Фьючерса На Индекс Предсказывать Будущее С Помощью Фьючерса На Индекс Предсказывать Будущее